Boyd Gaming (NYSE: BYD) menyampaikan keputusan suku ketiga petang Rabu, mengatasi anggaran atas dan bawah untuk suku kesembilan berturut-turut.
Boyd Gaming
Kasino Orleans Boyd Gaming di Las Vegas. Seorang penganalisis meramalkan kenaikan yang besar untuk saham. (Imej: YouTube)
Dalam persekitaran pasaran yang buruk ini, Boyd yang “membosankan,” seperti yang diterangkan oleh penganalisis, sebenarnya adalah positif, kerana peserta pasaran mencari kejelasan dan kebolehpercayaan dalam ruang ekuiti kasino SGP Prize yang tertindas. Berikutan kemas kini suku tahunan yang menaik, saham Boyd didagangkan lebih tinggi pada hari Rabu sambil memperoleh sokongan daripada penganalisis Wall Street.
Dalam nota kepada pelanggan, penganalisis Stifel Steven Wieczynski mengulangi penarafan “beli” pada Boyd dengan sasaran harga $78, membayangkan peningkatan hampir 42% dari penutupan 25 Oktober.
Membosankan boleh dan harus dilihat sebagai perkara yang baik dalam persekitaran makro yang tidak menentu semasa ini, “tulis Wieczynski. “Walaupun sesetengah pelabur mungkin akan menguap pada keputusan operasi konsisten BYD dan bertanya berapa banyak lagi yang akan datang, kami akan 100% tidak bersetuju dan mengalu-alukan keputusan tetap seperti ini.”
Penganalisis itu memuji pengendali Orleans yang mempunyai margin operasi yang sihat dan keupayaan menjana aliran tunai percuma yang teguh, yang katanya sedang disalurkan kepada pelabur dalam bentuk pembelian balik dan dividen .
Boyd Membosankan dan Berpotensi Bermanfaat
Boyd mengendalikan 28 tempat permainan di 10 negeri, termasuk 11 di bandar asalnya, dan ia merupakan pengendali dominan di pusat bandar Las Vegas.
Walaupun syarikat itu mempunyai kehadiran Sin City yang ketara, ia tidak beroperasi di Strip. Sebaliknya, ia menekankan pusat bandar dan segmen penduduk tempatan Las Vegas. Tempat-tempat lain adalah di pasaran serantau. Seperti yang diserlahkan oleh keputusan suku ketiga, trend Boyd adalah kukuh, menunjukkan pelanggan masih belum mengecilkan semula lawatan ke tempat pengendali disebabkan oleh inflasi dan kenaikan kadar faedah.
“Walaupun kami tidak pasti bila/jika pengguna akan mula ceroboh, berdasarkan latar belakang makro semasa dan potensi untuk beberapa jenis kemelesetan yang diterajui pengguna akan memuncak dalam masa terdekat, kami percaya Result SDY kekal berhati-hati dengan pemikiran ke hadapan kami adalah paling berhemat pada ketika ini,” tambah Wieczynski. “Walaupun BYD menyatakan bahawa aliran pelanggan teras mereka tidak melemah sama sekali sepanjang Oktober, kami percaya pelabur mungkin akan terus menolak ulasan tersebut dan sebaliknya memberi tumpuan kepada ‘apa yang akan berlaku dalam beberapa bulan akan datang.’”
Jejak Nevada Boyd yang besar berpotensi lebih menarik pada masa-masa seperti ini. Ini kerana sebahagian besar tempatnya di kawasan Las Vegas tidak banyak bergantung kepada pelancong, tetapi lebih kepada penduduk tempatan yang tidak bimbang tentang tambang penerbangan dan harga gas yang tinggi.
Rayuan Risiko/Ganjaran Boyd
Saham Boyd turun 16.46% tahun setakat ini. Tetapi keupayaan syarikat perjudian yang disebutkan di atas untuk menjana aliran tunai percuma boleh menjadi petanda saham itu sangat rendah nilainya.
Wieczynski berkata saham itu harus berdagang di sekitar hasil aliran tunai percuma sebanyak 7% hingga 8%, membayangkan harga saham $73 hingga $81 dan itu dengan pemfaktoran dalam kemungkinan kemelesetan.
“Dengan saham BYD menunjukkan hasil FCF ~11%, kami percaya ia hanya menunggu masa sebelum pelabur menangkap dan memahami saham kekal Toto HK rendah nilai jika dibandingkan dengan rakan sebaya,” kata penganalisis itu. “Anda mempunyai sebuah syarikat yang mempunyai kunci kira-kira yang tidak mendapat faedah secara besar-besaran, asas teras yang kukuh, pilihan hartanah dan pilihan panggilan sekitar pertaruhan sukan, namun berdagang pada harga diskaun kepada rakan sebaya tertentu.”
