Penulis ialah setiausaha ekonomi kepada Perbendaharaan
Dalam beberapa hari pada bulan Mac, Silicon Valley Bank beralih daripada menghantar isyarat amaran kepada keruntuhan skala penuh — salah satu yang terpantas dalam sejarah kewangan.
Loceng penggera mula berdering di Perbendaharaan awal pagi Jumaat 10 Mac, tetapi loceng itu bukan loceng biasa Big Ben; mereka bermaksud masalah.
Saya tidak akan membincangkan proses membuat keputusan yang tepat, tetapi mesin Perbendaharaan – dalam langkah kunci dengan Bank of England – berjalan lancar pada hujung minggu itu. Kami bekerja sepanjang jam untuk menyokong perjanjian, di mana HSBC memperoleh SVB UK untuk harga simbolik £1, untuk membendung masalah dan melindungi sektor teknologi — industri kritikal untuk mengembangkan ekonomi UK.
Saya belajar banyak perkara semasa episod ini, tidak kurang juga komitmen Perbendaharaan dan pegawai BoE yang menyahut cabaran itu. Tetapi yang paling menarik perhatian saya ialah ketangkasan dan kestabilan sektor kewangan kita dalam menghadapi krisis.
Petikan yang sering dikaitkan dengan Mark Twain terkenal mengatakan bahawa “sejarah tidak pernah berulang, tetapi ia sering berima”. Terima kasih kepada pembaharuan yang kami lakukan selepas krisis kewangan global, kata-kata itu menjadi benar, dan kami mengelakkan isu sistemik besar yang kami lihat pada tahun 2008.
Ringkasnya: cabang British SVB berada di bawah peraturan UK, yang menjadikannya lebih mudah untuk dijual kepada pembeli tanpa sebarang kos kepada pembayar cukai. Ini kerana ia tertakluk kepada keperluan dan peraturan modal yang lebih tinggi yang memisahkan modal dan kecairannya daripada syarikat induknya di atas Atlantik. Dan dengan keperluan mendesak untuk mencari penyelesaian sebelum pasaran dibuka pada hari Isnin, hakikat bahawa kami mempunyai kawalan ke atas buku peraturan kami sendiri adalah aset penting.
Sistem berfungsi.
Objektif kerajaan sekarang adalah untuk menggunakan peluang yang diberikan kepada kami oleh Brexit untuk menjadikan sistem itu lebih baik. Dan “pembaharuan Edinburgh” kami adalah pelan tindakan untuk ini.
Terdapat spekulasi mengenai sama ada pembaharuan ini mempunyai tempat dalam sistem kewangan yang berhemat dan dikendalikan dengan baik. Biar saya meyakinkan anda: mereka lakukan.
Pembaharuan kami akan memastikan kestabilan dan menggalakkan pertumbuhan dalam beberapa cara. Mereka akan menghapuskan langkah EU yang tidak sesuai untuk UK untuk merombak rejim penyenaraian London; mereka akan meliberalisasikan apa yang boleh dilaburkan oleh syarikat insurans; dan mereka akan menyemak beberapa peraturan pasca krisis seperti langkah-langkah ringfencing untuk menangani sebarang akibat yang tidak diingini yang mungkin menghalang pertumbuhan.
Begini: jika anda menaiki kapal terbang dari Lapangan Terbang London City ke Edinburgh, anda mahu juruterbang anda menggunakan senarai semak yang memastikan keselamatan anda. Senarai semak dengan terlalu sedikit item meletakkan keselamatan itu pada risiko. Tetapi menggunakan senarai semak panjang Oxford English Dictionary juga akan meningkatkan risiko dengan mengalih perhatian juruterbang daripada tugas mereka menerbangkan pesawat dengan selamat.
Sama seperti senarai semak yang baik membawa penumpang dengan selamat dan cepat dari A ke B, begitu juga sistem kawal selia yang baik dan berkadar boleh membantu perniagaan terbang — membantu mengembangkan ekonomi UK pada masa yang sama.
Perubahan kerajaan pastinya bukan tentang menanggalkan perlindungan penting. Sebaliknya, mereka mewakili pendekatan yang disasarkan dan bertimbang rasa untuk menjadikannya lebih berkesan.
Bekerja rapat dengan pengawal selia, kami bergerak ke arah peraturan berkadar dan mudah yang berfungsi untuk UK dan akan membantu memacu pertumbuhan dalam ekonomi, sambil mengekalkan perlindungan penting untuk kestabilan kewangan. Kuncinya adalah untuk mengekalkan sistem yang boleh menghadapi atau menangani kejutan pasaran dengan berkesan seperti kejatuhan SVB.
Peristiwa beberapa tahun lalu, daripada pandemik Covid-19 hingga perang di Ukraine dan ketidaktentuan ekonomi, telah menunjukkan daya tahan sistem kewangan kita. Tetapi mereka juga menunjukkan keperluan untuk memberi tumpuan kepada pertumbuhan.
Perubahan terukur kepada rejim kawal selia kami yang sedang diambil oleh kerajaan ini akan mengukuhkan kedudukan sektor perkhidmatan kewangan Britain di tengah-tengah usaha ini.
